Sherwin Williams erwirbt Valspar

Sherwin-Williams Co, der weltweit drittgrößte Hersteller von Farben und Lacken, hat sich bereit erklärt, den viertgrößten Konkurrenten Valspar Corp. im Wert von rund 1,3 Milliarden $ zu übernehmen, wie das Unternehmen in einer gemeinsames Kommuniqué. Mit dieser Übernahme wird Sherwin-Williams zum weltweit größten Hersteller von Farben und Lacken, noch vor PPG und Akzo Nobel.

Um die bestmögliche Transparenz zu gewährleisten, die auf dieser Ebene obligatorisch ist, wird die Seitewww.sherwin-williamsvalspar.comwo jeder, der an dieser Transaktion interessiert ist, Einzelheiten erfahren kann.

Sherwin-Williams sagte gestern in einer Erklärung, dass es 113 $ pro Aktie zahlen wird. Der Preis ist 35% höher als der Kurs der Valspar-Aktien zum Börsenschluss am Freitag, 83,03 $, als der Wert des Unternehmens 6,63 Milliarden $ betrug.

John Morikis, CEO von Sherwin-Williams, bringt dem Unternehmen weniger als drei Monate nach seinem Amtsantritt als Nachfolger von Christopher Connor seinen größten Deal. Sherwin-Williams, das in den USA 84% Umsatz erzielt, gewinnt ein Unternehmen, das fast die Hälfte seiner Einnahmen außerhalb der USA erwirtschaftet. Valspar wird Sherwin-Williams helfen, in den asiatisch-pazifischen Raum und nach Europa zu expandieren, sagte Morikis in einem Interview (Quelle: bloomberg.com).

Morikis sagte auch, dass die Gespräche nach seiner Ernennung zum CEO am 1. Januar begannen, als "die Sterne günstig standen".
Die Geschäfte und Marken von Sherwin Williams - Dutch Boy, Easy Living und MAB - trugen im vergangenen Jahr zu einem Umsatz von 11,3 Mrd. USD bei. Durch die Übernahme kommen 4,39 Mrd. USD hinzu, die Valspar aus dem Verkauf von Marken wie Valspar Ultra und Duramax erzielt, wovon 12% aus China und 7% aus Australien stammen, wie aus von Bloomberg verarbeiteten Daten hervorgeht.

Sherwin Williams ist in diesem Jahr um 11% gestiegen und schloss am Freitag bei 288,69 $. Der Wert der Aktien hat sich in den letzten fünf Jahren verdreifacht, während sich die Valspar-Aktien verdoppelt haben.

Sollten die Kartellbehörden die Veräußerung von Vermögenswerten mit einem Umsatz von mehr als $650 Mio. erzwingen, würde der Transaktionspreis auf $105 je Aktie fallen. Wenn mehr als 1,5 Mrd. $ an zu veräußernden Vermögenswerten erforderlich sind, damit die Transaktion genehmigt wird, hat Sherwin-Williams das Recht, die Transaktion zu beenden.

Sherwin-Williams hatte 2014 die Übernahme von Comex, dem größten mexikanischen Farben- und Lackhersteller, abgebrochen, nachdem die mexikanischen Aufsichtsbehörden das Geschäft blockiert hatten.
Der Wert der Transaktion beläuft sich auf 11,3 Milliarden $, einschließlich der von Sherwin Williams übernommenen Schulden in Höhe von 2 Milliarden $.

Sherwin-Williams rechnet mit jährlichen Einsparungen in Höhe von 280 Millionen $ durch die Zusammenlegung der Geschäftsbereiche innerhalb von zwei Jahren, wobei die jährlichen Einsparungen schließlich 320 Millionen $ erreichen können. Die Transaktion soll bis zum Ende des ersten Quartals des nächsten Jahres abgeschlossen sein, so die beiden Unternehmen. Das Unternehmen wird 58.000 Mitarbeiter beschäftigen.

Die Citigroup war der Finanzberater von Sherwin-Williams, das auch von JPMorgan Chase & Co unterstützt wurde. Jones Day und Weil, Gotshal & Manges LLP.
Goldman Sachs Group Inc. und die Bank of America Corp. haben Valspar finanziell beraten, das auch von Wachtell, Lipton, Rosen & Katz unterstützt wurde.