Sherwin Williams adquiere Valspar

Sherwin-Williams Co, el tercer fabricante mundial de barnices y pinturas, ha anunciado que ha acordado la adquisición de su rival número cuatro, Valspar Corp, en una operación por valor de unos 9.300 millones de euros. comunicado conjunto. Con esta adquisición, Sherwin-Williams se convierte en el mayor fabricante mundial de barnices y pinturas, superando a PPG y Akzo Nobel.

Para maximizar la transparencia, que es obligatoria a este nivel, el www.sherwin-williamsvalspar.comdonde cualquier persona interesada en esta transacción puede obtener detalles.

Sherwin-Williams dijo ayer en un comunicado que pagaría 113 $ por acción. El precio es 35% superior al que tenían las acciones de Valspar al cierre bursátil del viernes, 83,03 $, cuando la empresa valía 6.630 millones de $.

John Morikis, Consejero Delegado de Sherwin-Williams, aporta a la empresa su mayor negocio menos de tres meses después de suceder a Christopher Connor en el cargo. Sherwin-Williams, que registra 84% en ventas en EE.UU., gana una empresa que genera casi la mitad de sus ingresos fuera de este país. Valspar ayudará a Sherwin-Williams a expandirse en Asia-Pacífico y Europa, dijo Morikis en una entrevista (fuente bloomberg.com).

Morikis también dijo que las conversaciones comenzaron después de que él asumiera el cargo de Consejero Delegado el 1 de enero, cuando "las estrellas se alinearon".
Las tiendas y marcas de Sherwin Williams - Dutch Boy, Easy Living y MAB - contribuyeron a generar 11.300 millones de dólares en ventas el año pasado. La adquisición añadirá 4.390 millones de dólares a los ingresos de Valspar por la venta de marcas como Valspar Ultra y Duramax, de los cuales 12% proceden de China y 7% de Australia, según datos procesados por Bloomberg.

Sherwin Williams ha subido 11% este año, cerrando el viernes a 288,69 dólares. Sus acciones se han triplicado en los últimos cinco años, mientras que las de Valspar se han más que duplicado.

Si los reguladores antimonopolio obligan a desprenderse de activos que generen más de 650 millones $ de ingresos, el precio de la transacción bajaría a 105 $ por acción. Si para aprobar la operación fuera necesario desprenderse de más de 1.500 millones de $ de activos, Sherwin-Williams tendría derecho a rescindir el acuerdo.

Sherwin-Williams abandonó su adquisición en 2014 de Comex, la mayor empresa de lacas y pinturas de México, después de que los reguladores mexicanos bloquearan la operación.
La operación está valorada en 11.300 millones de $, incluida la deuda asumida por Sherwin Williams, que asciende a 2.000 millones de $.

Sherwin-Williams ha declarado que espera obtener un ahorro anual de 280 millones de Tt $ de la actividad combinada en un plazo de dos años, ahorro anual que podría alcanzar los 320 millones de Tt $. La operación debería cerrarse a finales del primer trimestre del año que viene, según las dos empresas. La empresa dará empleo a 58.000 personas.

Citigroup actuó como asesor financiero de Sherwin-Williams, que también contó con el asesoramiento de JPMorgan Chase & Co. Jones Day y Weil, Gotshal & Manges LLP.
Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp. prestaron asesoramiento financiero a Valspar, que también contó con el asesoramiento de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.